Allais: court résumé

Par Jean Guiraud 

« La crise mondiale aujourd’hui », Maurice Allais, Prix Nobel de Sciences Economiques en 1988. Ed. Clément Juglar 1999.

Cet auteur qui est et se dit « libéral » a prévu et annoncé la « crise » –   il y a 10 ans en 1999   –  et fait des propositions de réformes du système financier mondial décisives. Elles pourraient être qualifiées d’utopiques et farfelues si elles venaient d’un économiste « de gauche ».

Qui ose les reprendre aujourd’hui ?

 » les grandes institutions internationales sont bien plus préoccupées par les pertes des spéculateurs (indûment qualifiés d’investisseurs) que par le chômage et la misère suscités par cette spéculation ».

Remèdes proposés par l’auteur au fonctionnement actuel des institutions financières et monétaires:

1/Réforme du crédit

  • toute création monétaire doit relever de l’Etat et de l’Etat seul .(2) Les gains provenant de la création monétaire permettraient d’alléger très sensiblement les impôts actuels.(4)
  • tout financement d’investissement à un terme donné doit être assuré par des emprunts au moins de même terme. Aucun emprunt à long terme ne peut être financé par des emprunts à court terme.

Les moyens:

Dissociation totale des activités bancaires et leur attribution à 3 catégories d’établissements distincts et indépendants:

-Banques de dépôts: encaissements, paiements, garde de dépôts de leurs clients.

-Banques de prêts: le montant global des prêts ne peut excéder le montant global des fonds empruntés.

-Banques d’affaires: investissent dans les entreprises les fonds empruntés au  public ou aux banques de prêts.

2/Réforme de l’indexation:

Indexation obligatoire de tous les engagements sur l’avenir: prêts, emprunts, salaires, etc… aussi bien entre particuliers, entreprises et Etat.

But: libérer l’économie de toutes les contraintes attachées à l’incertitude de l’avenir, établir pleinement le principe d’ honnêteté dans l’exécution des contrats. En finir avec la spoliation des débiteurs ou des créanciers.

3/Réforme des marchés boursiers:

Le système actuel est fondamentalement anti-économique et défavorable à un fonctionnement correct des économies.

  • Rendre impossible le financement des opérations boursières et de la spéculation par la création de moyens de paiement ex nihilo.
  • Augmenter les garanties en liquidités.
  • Supprimer la cotation en continu et la remplacer par une seule cotation par jour pour chaque place financière et pour chaque valeur.(3)
  • Supprimer les programmes d’achat/vente automatiques.
  • Interdire la spéculation sur les indices et les produits dérivés.(1)

4/Réforme du système monétaire international:

  • Abandonner le système de changes flottants pour un système de taux de changes fixes mais revisables
  • Interdire toute dévaluation compétitive.
  • Abandonner le dollar comme monnaie de compte, d’échange et de réserve.
  • Etablir progressivement une unité de compte commune sur le plan international par un système approprié d’indexation.
  • Interdire la spéculation aux banques sur les changes, les actions, obligations et produits dérivés.

« Il s’agit de réformes fondamentales qui intéressent la vie de tous les jours de millions de citoyens. Ces réformes indispensables n’ont été réalisées, ni même envisagées, ni par les libéraux justement préoccupés de favoriser l’efficacité de l’économie, ni par les socialistes justement attachés à l’équité de la distribution des revenus…. Les uns et les autres n’ont cessé d’être aveuglés par la répétition incessante de toutes parts de pseudo-vérités et par des préjugés erronés. »

1) « Les énormes profits des hedge-funds  impliquent d’énormes risques ……Inutilité de ces spéculations pour un fonctionnement normal de l’économie, mais également instabilité fondamentale qu’elles génèrent et  risques considérables qu’elles font courir à l’ensemble de l’économie…..Interdire les spéculations sur les produits dérivés et dissoudre tous les hedge-funds…. On ne peut prendre le risque de déstabiliser l’économie mondiale sous le seul prétexte de maintenir les gains éventuels  des spéculateurs. »

« L’organisation actuelle des marchés boursiers a été conçue dans le seul intérêt de ceux qui participent à la mise en œuvre de ces nouveaux instruments ».

« …cette organisation est fondamentalement nuisible pour l’ensemble de l’économie; elle est éminemment déstabilisatrice; elle favorise une volatilité excessive des marchés; elle se prête à toutes les manipulations; elle est génératrice de fraude et inutilement coûteuse ».

« Il paraît difficile de qualifier d' »investisseurs » des opérateurs dont la seule motivation est de spéculer sur le comportement grégaire de l’ensemble des spéculateurs. Il ne s’agit pas ici de décisions économiques d’investissements, mais de pures opérations de spéculation, où seuls les initiés peuvent effectivement gagner ».

« La spéculation sur les produits dérivés est en tout point comparable à ce que sont les spéculations sur les jeux de course , ou les spéculations sur les loteries » mais à la différence des courses et loteries la spéculation sur les produits dérivés peut avoir des conséquences économiques graves (ndlr). »Elles n’offrent réellement aucun avantage pour l’économie et elles ne peuvent que compromettre sa stabilité ».

2) »Dans son essence la création de monnaie ex nihilo actuelle par le système bancaire est identique … à la création de monnaie par des faux  monnayeurs….Concrètement elle aboutit aux mêmes résultats. La seule différence  est que ceux qui en profitent sont différents ».

3) « …soutenir que la cotation continue des cours est nécessaire revient à supposer que les opérateurs sont capables de déterminer immédiatement l’influence de l’indice… » des prix américains qui , par exemple, vient d’être connu, sur la valeur d’autres actions. « En réalité il n’existe aucun opérateur ayant cette capacité… Le seul cas où une information de dernière heure pourrait avoir une influence déterminante sur l’estimation, par exemple, de la valeur boursière des actions Peugeot en France relève en réalité d’un délit d’initié ».

« La cotation continue des cours permet toutes les manipulations et elle permet   toutes les opérations déshonnêtes des intermédiaires. Elle n’a qu’un seul résultat:  tromper et spolier les épargnants ».

4) Ces gains procurés aux États et que Maurice Allais estime, en France, presque   aussi importants que ceux de l’impôt sur le revenu couvrent la dette de l’État. Cette dette, c’est de l’argent prêté à l’État alors qu’il en est le propriétaire réel.

+++++++++++++++++++++++++++

Un résumé plus complet de ce livre est disponible sur ce lien

Publicités

One Response to Allais: court résumé

Laisser un commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l'aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion / Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l'aide de votre compte Twitter. Déconnexion / Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l'aide de votre compte Facebook. Déconnexion / Changer )

Photo Google+

Vous commentez à l'aide de votre compte Google+. Déconnexion / Changer )

Connexion à %s

%d blogueurs aiment cette page :